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关于ETF基金适合长期投资吗

2019-03-10 理财

  问:什么是ETF基金?

  友邦华泰:ETF是交易所交易基金(Exchange Traded Fund)的简称,也称交易型开放式指数基金,ETF基金适合长期投资吗。它是一种特殊的开放式基金,既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点,投资者可以像买卖封基或股票一样,在二级市场买卖ETF份额;同时,ETF也具备了开基可自由申购赎回的优点,投资者可以像买卖开基一样,通过代销机构(银行或证券公司)向基金管理公司申购或赎回ETF份额。

  问:与主动型股票基金相比,ETF基金有什么样的特点?

  友邦华泰:ETF是一种完全追踪“标的指数”的指数型基金。ETF基金的资产为一篮子股票组合,组合中的股票种类与某一特定指数包含的成分股票相同,股票数量比例与该指数的成分股构成比例一致。例如,上证红利指数包含宝钢、中石化、华夏银行、申能、上海汽车等上证所分红最多的50只股票,上证红利指数ETF的投资组合也应该包含上述50只股票,且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致,证券从业资格考试《ETF基金适合长期投资吗》。换句话说,指数不变,ETF的股票组合不变;指数调整,组合要作相应调整。

  问:今年以来,多只ETF基金的净值都出现了较大幅度的下跌,为什么会出现这样的情况呢?

  友邦华泰:今年以来,包括ETF在内的指数型基金的净值都出现了较大程度的跌幅。这并不是基金管理方面出现了问题,而是产品的特性决定的。ETF基金的产品设计决定了它不能够像普通股票型基金一样选股,它完全跟踪指数,所以投资的收益率基本上与目标指数的收益率一致或者接近。上证红利ETF正是这样的基金。截至7月3日,上证红利指数下跌了-51.63%,追踪它的指数基金也出现了相应的跌幅。反过来,如果指数上涨很快,上证红利ETF也会基本同步上涨。

  问:ETF基金适合长期投资者吗?

  友邦华泰:从国外长期统计数据来看,只有20%左右的主动投资型基金的收益率能够超过指数型基金,其中又只有10%左右的主动投资型基金比指数型基金的收益率多1%,而比指数型基金的投资收益率高3%以上的主动投资型基金还不到0.5%。这是因为指数型基金采取被动投资策略,换手率低,交易费用、管理费用和托管费用都比主动投资型基金要低得多。

  比较其他类型的指数基金,ETF跟踪指数更为紧密,跟踪误差更小,独特的实物申购赎回机制,有助于降低ETF基金的运作成本。ETF的管理费用在所有类型的股票基金和指数基金中是最低的。适合希望获得稳定收益的长期投资者。